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新京报记者 倪伟责任编辑：赵慧芳来新浪理财大学，听投行大师兄程郡《5小时看懂公司财报》，带你探索公司背后的秘密来源：证券日报网本报记者 吴珊进入3月份，上市公司2019年年报披露步伐加快，根据沪深交易所预约披露时间表显示，下周（3月9日至3月14日），沪深两市共有54家上市公司将公布2019年年报。

由于发展阶段，这些在中国都存在一定的障碍。一是中国的商业信用还不发达，信用卡的普及量、信用购物的范围还不够大。近年来，阿里等电商平台基于购物历史等大数据，对消费品授信，给予其信用免押、分期、短期信用购物等权利，一定程度上弥补了这一不足。二是中国的社会信用、信任水平离美国的无条件无理由退货的标准还有距离，商家不敢在没有收到款的情况下发货（低成本的识别潜在消费者是核心的障碍），消费者也担心付款拿到货以后反悔，渠道下沉面临的这些消费者，往往又是欠成熟的消费者。即使是中国一线城市和美国等发达国家，苹果这样的高价值产品，也需要体验店来消除消费者的疑虑。

四、支持企业对扩大的产能适时转产疫情得到有效控制后，鼓励相关企业对扩大的产能根据疫情防控需要和市场需求进行转产，推动产品生产由《产品目录》类型向市场需求量大的其他类型、标准或型号转变，在满足重点医疗物资需要的同时向满足工业或消费需要转变，促进产品结构调整，实现企业转型升级。对转型生产企业保留适当产能，鼓励地方政府相关部门研究出台在一定期限内予以相应支持的政策措施。

2019年9月，华夏幸福旗下间接全资子公司华御江（武汉）房地产开发有限公司以底价116.246亿元拍得湖北省武汉市武昌滨江区域两幅地块，地上占地总面积为19.41万平方米，计容总面积超过111万平方米；地下面积23.13万平方米。这是华夏幸福去年新增的首个“商业办公项目”，该公司计划在上述两幅地块打造华中金融科技中心。根据武汉市自然资源和规划局公布的竞买须知，两幅地块分别可建一栋380米和一栋300米的超高层建筑。

以往中国消费市场的挖掘非常重视成熟的劳动力、家庭消费和一二线城市，他们具有成熟的消费观念，能接受优质高价，有充沛的购买力，在经济高速增长的时代，这个人群的规模和收入水平都在快速地增长，只要满足他们的需求，就足以应付产能的扩张。过去我们看到手机、空调、汽车等几个子市场的快速扩张对应的正是这个现实。

值得注意的是，在该基金经理今年一季报总结中表示：“H股跟随美国的调整幅度有所超出我们的预期，叠加港币的弱势也对投资港股资金的收益率造成了一定的不利影响；而港股经过调整后，估值吸引力重现，尤其是大金融行业。”照此逻辑分析，二季报中，中信银行、紫金矿业、中国软件国际、工商银行、中国东方航空、中国太平、新华保险等7只港股仍然齐刷刷地出现在重仓之列；但在二季报总结中，基金经理未再对港股的投资逻辑和投资得失发表只言片语的见解。